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123 Horizon PME 2017 - 123 Investment Managers

123 Horizon PME 2017
ISIN : FR0013236320
Nature du produit : FIP Eligible ISF,FIP Eligible IR
Date d'agrément : 17/02/2017
Société de Gestion : 123 Investment Managers
Dépositaire : RBC Investor Services Bank France SA
Zone géographique : IDF, PACA, Centre Val de Loire, Auvergne Rhône-Alpes
Taux PME : 100%
Taux de réduction IR : 18% de votre investissement hors droits d'entrée

OU

Taux de réduction ISF : 50% de votre investissement hors droits d'entrée
Valeur nominale : 1.00 €
Durée de vie : 6 ans prorogable 3 fois 1 an 
Obligations convertibles
Frais de gestion (TFAM) : 3,8889% TTC
Droits de garde : 0% au nominatif pur
Montant minimum : 1000 €
Limite souscription : 31/12/2017

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Stratégie d’investissement 

 

Accompagner la croissance et le développement des PME françaises

Le FIP 123Horizon PME 2017 a pour objectif de financer le développement des entreprises françaises de taille moyenne et d’accompagner les entrepreneurs dans leurs stratégies de croissance. À ce titre, le FIP se concentrera sur des entreprises dont la valorisation est inférieure à 30 M€, segment sur lequel 123 Investment Managers est un investisseur leader en France. (Source classement Private Equity Magazine 2016, 123 Investment Managers est le 2ème investisseur en France sur le segment des entreprises avec une valorisation inférieure à 30 M€, juste derrière BPI France).
Les régions sélectionnées pour les investissements sont l’Ile‑de‑France, Centre Val de Loire, Auvergne Rhône-Alpes et Provence Alpes Côte d’Azur.
Les gérants d’123 Investment Managers ont retenu ces régions car elles offrent selon leur analyse un grand nombre d’opportunités d’investissement. Elles sont aussi parmi les régions les plus dynamiques de France, à la fois en termes de croissance du chiffre d’affaires des entreprises accompagnées par le capital-investissement qu’en termes de création d’emploi dans ces mêmes entreprises. À elles seules, les entreprises accompagnées par le capital-investissement de ces 4 régions ont créé 41 550 emplois en 2015 avec une croissance moyenne de leur chiffre d’affaires de + 4,8 %.

 

Investir de manière opportuniste, sans restriction sectorielle, en fonction des convictions des gérants d’123 Investment Managers et en contrepartie d’un risque de perte en capital

Il n’y a pas de bon ou de mauvais secteur. C’est pourquoi 123 Investment Managers se positionne depuis plus de 15 ans comme un investisseur multi-spécialiste. Ses gérants sont en permanence à l’écoute de leur environnement et s’intéressent à tous les secteurs afin d’y trouver la bonne opportunité. Ainsi, le FIP 123Horizon PME 2017 pourra investir dans tous les secteurs autorisés par la loi.
Néanmoins, les gérants d’123 Investment Managers ont depuis quelques années un focus conjoncturel sur les actifs dont ils jugent les perspectives de rendement intéressantes. Ils ont développé une forte expertise en investissant par exemple dans les secteurs du tourisme (hôtels, restauration, loisirs), des séniors (EHPAD, résidences), de la santé (laboratoires, pharmacies,…), de l’enseignement privé ou encore de l’industrie traditionnelle française (usines spécialisées dans les produits d’hygiène, l’ameublement, les pellets de bois, ou encore le froid industriel). C’est en capitalisant sur l’expérience et les convictions de gestion d’123 Investment Managers que le FIP réalisera ses investissements. Il n’a pas vocation à investir exclusivement dans ces secteurs.

 

Une gestion qui privilégie l’investissement sous forme d’obligations convertibles (60 % maximum de l’actif du FIP)

La stratégie d’investissement du FIP 123Horizon PME 2017 a pour objectif d’investir en obligations convertibles, dans la limite de 60 % maximum de son actif. Le solde, soit 40 % minimum, sera investi notamment en actions de préférence (il s’agit d’actions conférant un droit préférentiel par rapport aux autres actions sur les dividendes ou le boni de liquidation (attribution prioritaire ou répartition préférentielle) de la société cible ou sur le prix de cession des actions de la société en cas de rachat de celle‑ci par un tiers. Les actions de préférence auront pour conséquence de plafonner la performance du FIP.
L’obligation convertible est un outil hybride de financement qui se situe en termes de risque / rendement entre le financement bancaire et le financement en actions. Le FIP cherchera à mutualiser son risque en se constituant un portefeuille diversifié de titres obligataires émis par des sociétés non cotées dont le risque émetteur est jugé satisfaisant par l’équipe de gestion d’123 Investment Managers. Les gérants d’123 Investment Managers chercheront des obligations ayant des maturités de 3 à 6 ans.
Les actions de préférence et certaines clauses des pactes d’actionnaires conclus peuvent prévoir un plafonnement du prix de cession. Ainsi, comme l’illustre le tableau de scénarios ci-dessous, dans le cas d’un scénario optimiste (valorisation de la société à + 100 %), le mécanisme de préférence vient plafonner la performance des actions à un seuil déterminé à l’avance (ici, par exemple, + 20 %) alors qu’un investissement sans mécanisme de préférence aurait permis de profiter pleinement de la hausse. Ce mécanisme limite donc la plus‑value potentielle du Fonds alors que ce dernier reste exposé à un risque de perte en capital si l’investissement évoluait défavorablement (scénario pessimiste).
L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que le seuil retenu dans l’exemple (+ 20 %) est un minimum et que 123 Investment Managers ne réalisera pas d’investissement dont le plafonnement du multiple réalisé serait inférieur.

 Cette fiche est établie sur la base des informations fournies par nos partenaires et ne constitue en aucun cas un document contractuel. Attention : les FCPI / FIP ne bénéficient d'aucune garantie de capital ni protection, il se peut que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué.

 

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